Análisis de la compra de tvScientific por Pinterest

Pinterest ha anunciado la adquisición de tvScientific y el mercado lo ha interpretado como el regreso del apetito por el M&A en AdTech. Esa lectura no es incorrecta, pero es insuficiente. Lo relevante no es que haya una compra, sino por qué esa compra encaja tan bien con el estado actual del ecosistema: una industria donde la innovación se acelera, el canal CTV se “digitaliza” definitivamente y las plataformas con datos de intención buscan convertir esa ventaja en una línea publicitaria de performance.

Cuando la curva de innovación se empina, las compañías tienden a inclinar la balanza hacia el “buy vs. build”. Es un diagnóstico que se repite en casi todas las capas del stack, pero aquí tiene una implicación particular: la televisión conectada está dejando de ser un “entorno premium” para convertirse en un sistema operativo de compra y medición.

No tenemos acceso a información interna de Pinterest ni de tvScientific, pero lo que sí tenemos es el patrón: cada vez que un actor con datos propios robustos decide entrar en un canal de inventario grande, la prioridad no es solo comprar medios, es comprar capacidad de ejecución y tvScientific, por definición es eso.

El punto ciego de muchos análisis: tvScientific no es “CTV”, es “performance TV”

En el debate público se habla de democratización del canal TV y esa frase, por sí sola, puede sonar a eslogan, pero aquí describe algo concreto: la aparición de intermediarios cuyo producto no es “vídeo en televisión”, sino “outcomes en televisión”. Tatari y Vibe.co aparecen citados como referentes en ese movimiento y nombres como Edge226, Moloco o AppLovin desde el ángulo de Apps y gaming, no hace más que reforzar el fenómeno: se está formando una nueva categoría de empresas cuyo valor no reside en el acceso a las pantallas, sino en hacer que un anunciante pueda operar el canal con lógicas digitales (targeting, optimización, medición, atribución, dashboards, aprendizaje rápido). En este marco, Pinterest no está comprando “CTV”, está comprando la capacidad de vender CTV como producto de performance, con promesa de medición y con workflow.

Por qué Pinterest y por qué ahora

Durante años Pinterest ha mantenido una posición “extraña” en el ecosistema: no es un buscador, no es una red social al uso, no es un marketplace, pero ha tenido una ventaja constante: el usuario llega con intención. En términos de estrategia publicitaria, eso es un activo de primera categoría. Cuando un actor basado en intención busca expandir su negocio publicitario, el dilema es inevitable: o construye una capa de activación y medición para nuevos canales, o compra a quien ya la tiene. El “build” en performance TV no es solo costoso por tecnología, lo es por integración de supply, por acuerdos comerciales, por modelos de atribución, por antifraude, por aprendizaje operativo. En otras palabras: por tiempo.

Aquí el timing importa porque CTV está entrando en una fase donde el mercado exige menos narrativas y más operatividad. La categoría no crece a base de presentaciones, crece cuando el canal se vuelve fácil de comprar, fácil de medir y razonablemente defendible en términos de calidad y trazabilidad.

Cuando el M&A acelera, también acelera la concentración

Hay un efecto colateral que rara vez se aborda en las notas de prensa: cada adquisición reduce el número de interlocutores futuros para el mercado. Menos plataformas relevantes implica menos palancas de negociación para anunciantes, pero también menos opciones para publishers cuando buscan diversificar demanda y condiciones. No estoy afirmando que este caso, por sí mismo, vaya a “concentrar” el mercado, pero sí es razonable pensar que, si la tendencia se consolida, el mapa de CTV tenderá a parecerse cada vez más al de otros canales maduros: pocos actores con escala, tecnología y capacidad de empaquetar inventario, medición y datos como un solo producto. La industria, además, tiene memoria y cada vez que un canal pasa por esta transición de “medio” a “software” aparecen incentivos para integrar verticalmente: quien controla datos, controlará performance; quien controla performance, controlará presupuesto; y quien controla presupuesto, termina imponiendo estándares.

Lo que sugiere este movimiento: el péndulo vuelve al “buy”, pero con una condición

Podemos decir que la actividad en M&A está viva y que en 2026 seguirá estando muy vigente. Esto tiene sentido en tanto en cuanto que el mercado vuelve a premiar la rapidez de ejecución. Sin embargo, conviene matizar que el M&A no está volviendo de forma generalista, está volviendo donde se cumplen estas tres condiciones:

• Primera: cuando el activo comprado acelera entrada a un canal que ya tiene demanda real.

• Segunda: cuando el canal exige infraestructura difícil de construir rápido.

• Tercera: cuando el comprador tiene un core de datos o usuarios que amplifica el valor del activo adquirido.

CTV cumple esas tres… y Pinterest también.

Conclusión: Pinterest abandona la ambigüedad y se posiciona

Este movimiento es menos sorprendente de lo que parece y más definitivo de lo que muchos quieren admitir. Menos sorprendente, porque era cuestión de tiempo que plataformas con señal de intención buscaran performance TV. Más definitivo, porque significa que Pinterest ya no se limita a monetizar atención dentro de su jardín: está comprando capacidad para competir por presupuestos que hasta hace poco se asignaban con lógicas de TV tradicional o con stacks dominados por otros jugadores.

No es “otra compra” en AdTech, es una pista sobre el siguiente capítulo: la televisión conectada como canal de performance, cada vez más operable por software, cada vez más integrado en plataformas que ya tienen datos y, por tanto, cada vez más disputado.

Puntos clave:

• Pinterest compra tvScientific en un momento en el que CTV se consolida como canal de performance: el valor no es el vídeo, sino el workflow de activación y la capacidad de medir outcomes.

• La operación encaja con un patrón de mercado donde el “buy vs. build” vuelve a imponerse cuando la innovación acelera y el time-to-market se vuelve estratégico.

• Si esta tendencia continúa, CTV tenderá hacia una mayor integración vertical y concentración, con implicaciones directas para negociación, estándares y poder de mercado.or estructural.

Este resumen lo ha creado una herramienta de IA basándose en el texto del artículo, y ha sido chequeado por un editor de PROGRAMMATIC SPAIN.