Fox compra Roku por 22.000 millones de dólares para acelerar su apuesta por el streaming
Fox Corp. ha anunciado un acuerdo para adquirir Roku en una operación valorada en aproximadamente 22.000 millones de dólares, uno de los movimientos más relevantes de los últimos años en el mercado de la televisión conectada, el streaming con publicidad y la distribución digital de contenidos. La compañía comprará Roku por 160 dólares por acción. Según han comunicado ambas empresas está previsto que se cierre la operación durante la primera mitad de 2027, sujeta a las condiciones habituales de aprobación.
El acuerdo supone un cambio de escala para Fox, que busca reforzar su futuro en un entorno audiovisual cada vez más dominado por el streaming, CTV y los modelos de monetización basados en data y publicidad. La combinación integrará el portfolio de Fox en deportes, noticias y entretenimiento, su plataforma gratuita con publicidad Tubi, la plataforma de televisión conectada de Roku, The Roku Channel, datos first-party y una relación directa con más de 100 millones de hogares de streaming en todo el mundo. Las compañías han destacado que Roku seguirá operando como una plataforma abierta y favorable a sus partners, un mensaje relevante para el mercado, teniendo en cuenta el peso de Roku como punto de acceso a múltiples servicios de streaming, canales y aplicaciones. Fox también ha señalado su compromiso con la distribución amplia de sus contenidos, evitando presentar la operación como un movimiento de cierre o exclusividad.
Anthony Wood, fundador, presidente y CEO de Roku, tendrá un papel dentro de la compañía combinada y se incorporará al consejo de administración de Fox una vez completada la transacción. La continuidad de Wood busca aportar estabilidad al proyecto y preservar parte de la identidad de Roku, una compañía que desde su fundación en 2002 ha sido uno de los actores pioneros en el desarrollo del streaming televisivo. Según ambas empresas, la compañía combinada se convertirá, en términos pro forma, en el tercer mayor actor de televisión en Estados Unidos por cuota de visionado. Este dato refleja la ambición de Fox de ganar peso en un mercado en el que la batalla ya no se juega únicamente en la producción de contenidos, sino también en la distribución, la interfaz de usuario, data, la publicidad y la relación directa con los hogares conectados.
Para Fox, la compra de Roku representa una evolución natural de su estrategia tras la venta de parte de los activos de 21st Century Fox a Disney en 2019. Desde entonces, Fox Corp. ha mantenido una estructura centrada en televisión abierta y cable, con un fuerte peso de las noticias en directo y el deporte. En 2020, la compañía compró Tubi por 440 millones de dólares, una apuesta que le permitió entrar con fuerza en el mercado FAST y en el streaming gratuito financiado con publicidad. Tubi cuenta actualmente con más de 100 millones de usuarios mensuales.
Según Variety, Lachlan Murdoch, presidente ejecutivo y CEO de Fox, calificó la operación como “un momento decisivo” para la compañía y la situó dentro de una estrategia desarrollada durante casi una década. Según Murdoch, la adquisición de Roku permitirá unir “el portfolio de contenido en directo más valioso en el consumo de vídeo” con una de las principales plataformas de streaming a través de las que Estados Unidos consume televisión. El directivo aseguró que la combinación transformará el alcance de Fox hacia verticales de alto crecimiento y supondrá un cambio relevante en su perfil de crecimiento. También destacó que Roku fue pionera en la televisión en streaming y que, junto a Fox, iniciará una nueva etapa de desarrollo.
Por su parte, Anthony Wood afirmó que Roku ha construido durante dos décadas una de las principales plataformas de streaming televisivo, con alcance en más de 100 millones de hogares a nivel global. Para el CEO de Roku, la integración con Fox representa una oportunidad para acelerar la visión de la compañía, escalar más rápido e innovar con mayor intensidad para espectadores, partners y anunciantes. El consejo de administración de Roku aprobó por unanimidad la venta tras concluir un proceso de revisión estratégica. Según Wood, la transacción ofrece una prima significativa para los accionistas de Roku y, al mismo tiempo, les permite participar en el potencial futuro de la compañía combinada.
La operación también tiene una estructura financiera relevante. Fox pagará 96 dólares por acción en efectivo, lo que equivale a aproximadamente 14.200 millones de dólares, y ofrecerá 0,9693 acciones ordinarias Clase A de Fox por cada acción Clase A y Clase B de Roku en circulación. Una vez cerrada la operación, los accionistas actuales de Fox controlarán alrededor del 73% de la compañía combinada, mientras que los accionistas de Roku mantendrán cerca del 27%. Asimismo, Fox financiará la parte en efectivo mediante una combinación de nueva deuda y caja disponible. La compañía ha asegurado además 12.000 millones de dólares en financiación puente completamente comprometida por Morgan Stanley.
Cuando se complete la transacción, Fox espera que la compañía combinada tenga un ratio de apalancamiento neto pro forma de aproximadamente 2,8 veces EBITDA, incluyendo el crédito parcial por las sinergias de costes previstas. Además, la empresa prevé que la operación sea positiva para el flujo de caja libre por acción a partir del segundo año completo posterior al cierre, es decir, en 2029.
Las compañías esperan generar 400 millones de dólares en sinergias anuales de costes, además de oportunidades adicionales de crecimiento de ingresos. Estas sinergias podrían proceder de la integración operativa, tecnológica, comercial y publicitaria entre Fox, Tubi y Roku, aunque las empresas no han detallado todavía el alcance exacto de esos ahorros ni las áreas concretas donde se producirán.
Más allá de la dimensión financiera, la adquisición tiene una lectura estratégica clara para el mercado publicitario. La unión de Fox y Roku combina contenido premium, distribución en CTV, datos propios, inventario publicitario y relación directa con el usuario. En un entorno en el que la televisión lineal pierde peso frente al consumo conectado, controlar tanto el contenido como la plataforma de acceso se convierte en una ventaja competitiva relevante. Para los anunciantes, la operación puede reforzar la capacidad de Fox para ofrecer soluciones de publicidad más integradas, apoyadas en datos first-party y en una escala significativa dentro del hogar conectado. Roku aporta tecnología, presencia en dispositivos, The Roku Channel y una posición relevante como puerta de entrada al consumo de streaming. Fox aporta contenido en directo, deporte, noticias, entretenimiento y Tubi, una plataforma ya consolidada dentro del streaming gratuito con publicidad.
El mensaje de mantener Roku como una plataforma abierta es especialmente importante para el sector. Roku ha construido parte de su valor como entorno de distribución para múltiples servicios y partners. Cualquier percepción de cierre, favoritismo hacia contenidos propios o pérdida de neutralidad podría generar inquietud entre otros servicios de streaming, anunciantes y socios de distribución. Por eso, Fox y Roku han insistido en que la plataforma seguirá siendo abierta, ubicua y partner-friendly.
La operación también llega en un momento de fuerte competencia en el mercado de la televisión conectada. Roku ha tenido que competir durante años con grandes compañías tecnológicas como Amazon, Google, Samsung y Apple, todas ellas con intereses crecientes en la pantalla del salón, la publicidad en vídeo y la relación directa con los usuarios. A pesar de esa presión, Roku ha mantenido su independencia y ha conseguido construir una posición relevante en dispositivos, software, contenidos y publicidad. La compra por parte de Fox marca el final de esa etapa independiente y abre una nueva fase en la que Roku pasará a formar parte de un grupo de medios con ambición de crecer en streaming y CTV. No es la primera vez que Fox tiene relación financiera con Roku: bajo su anterior estructura como 21st Century Fox, el grupo había sido inversor en la compañía, aunque vendió su participación del 5% en 2020, coincidiendo con la adquisición de Tubi.
Para Fox, el movimiento supone acelerar su transformación desde un grupo centrado en televisión tradicional hacia una compañía con mayor exposición al streaming, la publicidad digital y los modelos de distribución conectada. Para Roku, la integración con Fox ofrece respaldo financiero, contenido y capacidad comercial en un momento en el que el mercado exige escala, inversión tecnológica y mayor sofisticación publicitaria. La adquisición refleja, en definitiva, una tendencia de fondo en el sector audiovisual: la convergencia entre medios, plataformas tecnológicas, datos y publicidad. Ya no basta con producir contenido o distribuirlo. La ventaja está cada vez más en controlar la experiencia completa: qué ve el usuario, dónde lo ve, cómo se descubre el contenido, qué datos se generan y cómo se monetiza esa atención.
Con esta operación, Fox da un paso decisivo para competir en ese nuevo escenario. La combinación con Roku le permite reforzar su posición en la televisión conectada, ampliar su capacidad publicitaria y ganar acceso directo a millones de hogares conectados. El reto estará ahora en integrar ambos negocios sin erosionar el valor que ha hecho fuerte a Roku: su papel como plataforma abierta, escalable y relevante para usuarios, publishers, streamers, anunciantes y partners tecnológicos.
Puntos clave:
Fox acelera su apuesta por el streaming y la CTV con la compra de Roku por 22.000 millones de dólares, integrando contenidos, distribución, datos first-party y publicidad.
La operación refuerza el posicionamiento de Fox en el mercado audiovisual conectado al combinar Tubi, The Roku Channel y una relación directa con más de 100 millones de hogares de streaming.
El gran reto será mantener Roku como una plataforma abierta y partner-friendly, evitando que la integración con Fox genere dudas entre streamers, anunciantes y socios tecnológicos.
Este resumen lo ha creado una herramienta de IA basándose en el texto del artículo, y ha sido chequeado por un editor de PROGRAMMATIC SPAIN.
