The Trade Desk plantea ajustar sus incentivos en acciones para reforzar la retención de empleados
The Trade Desk propone rebajar el precio de compra de hasta 15,6 millones de acciones para recuperar el atractivo de sus incentivos para sus empleados. La propuesta, recogida en un documento presentado ante la SEC, contempla reducir el precio al que los trabajadores pueden adquirir acciones de la compañía. El objetivo es devolver valor a unas opciones que actualmente se encuentran underwater, es decir, cuyo precio de ejercicio se sitúa muy por encima del valor actual de las acciones.
La empresa considera que el deterioro de su cotización puede afectar a su capacidad para retener talento. En la documentación presentada, The Trade Desk señala que los cambios adversos en el precio de sus acciones podrían perjudicar significativamente la retención de empleados que cuentan con estas opciones. La empresa mantiene que las opciones sobre acciones siguen siendo un componente importante de su política de compensación, pero reconoce que aquellas cuyo precio de ejercicio está muy por encima de la cotización actual pueden haber perdido buena parte de su capacidad como incentivo. Aproximadamente el 80% de las opciones que podrían ser reprecificadas corresponden a empleados no ejecutivos, mientras que alrededor del 10% están en manos del CEO y fundador de The Trade Desk, Jeff Green, y otro 10% pertenece a otros miembros de la dirección. La compañía reconoce que la medida también podría beneficiar a los ejecutivos, aunque las adjudicaciones de acciones vinculadas al rendimiento de Green no forman parte de la propuesta. Entre estas últimas se encuentra una nueva concesión anunciada este mes que le permitiría adquirir hasta 7 millones de acciones si la cotización alcanza determinados objetivos, situados entre 18 y 105 dólares por acción. La propuesta será sometida a votación de los accionistas el próximo 19 de octubre. En caso de aprobarse, las opciones elegibles se reajustarían tomando como referencia el precio de cierre de la acción en esa fecha. Sin embargo, la aprobación parece contar con un amplio margen. Green controla, a través de sus participaciones, incluidas las acciones Clase B con derechos de voto reforzados, aproximadamente el 50,2% del poder de voto de la compañía.
La reestructuración llega después de un periodo complicado para The Trade Desk. La compañía ha afrontado una creciente competencia por parte de Amazon, cambios en su equipo directivo, críticas relacionadas con algunas funcionalidades de producto y el deterioro de su relación con Publicis, uno de sus principales clientes. La evolución bursátil también ha sido especialmente negativa. The Trade Desk llegó a alcanzar una capitalización de mercado de aproximadamente 69.000 millones de dólares, pero su cotización ha caído alrededor de un 90% desde los máximos registrados a finales de 2024. A esta situación se suma el reciente anuncio de un recorte del 15% de la plantilla, en un momento en el que la compañía busca ajustar su estructura y recuperar impulso. Para Dan Salmon, partner de la firma de análisis New Street Research, la reprecificación puede interpretarse como parte de una estrategia de recuperación. Tras los despidos y la reorganización del equipo directivo, devolver valor a las opciones podría contribuir a mejorar la percepción de los más de 2.300 empleados que cuentan con opciones susceptibles de ser reajustadas. No obstante, Salmon advierte de que la operación no modifica por sí misma el valor de la compañía. En su opinión, la medida supone esencialmente una redistribución de valor entre los accionistas y los empleados y ejecutivos.
La decisión refleja así uno de los retos que afrontan las empresas tecnológicas y de AdTech después de fuertes caídas bursátiles: mantener los incentivos vinculados a acciones cuando las opciones concedidas durante periodos de cotizaciones elevadas han perdido gran parte de su atractivo. Para The Trade Desk, la reprecificación se plantea como una herramienta más dentro de un proceso más amplio de reorganización y recuperación del negocio.
Puntos clave:
The Trade Desk propone rebajar el precio de ejercicio de hasta 15,6 millones de acciones para recuperar el atractivo de estos incentivos y mejorar la retención de talento.
El 80% de los incentivos afectados está en manos de empleados no ejecutivos, mientras que la medida llega tras una caída cercana al 90% de la cotización desde sus máximos de finales de 2024.
La operación forma parte del proceso de reorganización de la compañía, que incluye un recorte del 15% de la plantilla y cambios en la dirección, aunque no modifica por sí misma el valor de The Trade Desk.
Este resumen lo ha creado una herramienta de IA basándose en el texto del artículo, y ha sido chequeado por un editor de PROGRAMMATIC SPAIN.
